RPM 28 jul vs 16 jun
Banco Central de Chile
RPM 28 jul vs 16 jun
Esto es lo que dijo el Banco en cada reunión. La lectura de MacroClave va marcada aparte.
Catálogo fijo de semillas históricas. El próximo documento no entra solo.
Decisión
El Consejo acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 4,5%.
El Consejo acordó mantener la tasa de interés de política monetaria en 4,5%.
0 pb
4,5% → 4,5%
Qué cambió
Actividad y demanda
Antes · 2026-06-16
La actividad se contrajo en el primer trimestre, principalmente por rubros de recursos naturales; el consumo privado se mantuvo dinámico y la FBCF se debilitó.
Ver respaldo textual
En el ámbito local, la actividad se contrajo en el primer trimestre del año, resultado por debajo de lo esperado en el IPoM de marzo. La diferencia se explicó, en gran parte, por el magro desempeño de rubros vinculados a recursos naturales.
Qué cambió · Reencuadre
Lectura de MacroClave. La debilidad deja de explicarse solo por oferta de recursos naturales e incorpora desaceleración de la inversión y demanda.
No es solo una actividad más débil.
Ahora · 2026-07-28
La diferencia respecto del IPoM sigue explicándose en parte por oferta de recursos naturales, y se suma debilidad de sectores de inversión; la inversión se habría desacelerado más que lo previsto en el segundo trimestre.
Ver respaldo textual
En lo interno, durante mayo el Imacec total cayó 0,9% anual, mientras que el no minero creció 0,7% anual, ambas cifras por debajo de lo previsto en el IPoM de junio. Parte de la diferencia sigue explicándose por factores de oferta ligados a recursos naturales, a lo que se suma el bajo desempeño de sectores vinculados a la inversión. Respecto de esta última, los indicadores de alta frecuencia sugieren que en el segundo trimestre se habría desacelerado más que lo previsto.
- Inflación. No hay una lectura oficial congelada en los dos comunicados de este par.
- Mercado laboral. No hay una lectura oficial congelada en los dos comunicados de este par.
- Condiciones financieras y externas. Junio no deja una evaluación comparable. Un movimiento de mercado no se convierte en la posición anterior.
- Expectativas. No hay una lectura oficial congelada en los dos comunicados de este par.
- Política. No hay una lectura oficial congelada en los dos comunicados de este par.